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钢铁板块领涨两市:韶钢松山等两股涨停 背后原因到底是什
2018-04-11 11:10:02    已有 人阅读    

钢铁板块大幅上涨,截至当天下午收盘,板块平均上涨近3%,个股方面,韶钢松山、柳钢股份涨停,此外,三钢闽光、华菱钢铁等涨幅居前。对于猝

钢铁板块大幅上涨,截至当天下午收盘,板块平均上涨近3%,个股方面,韶钢松山、柳钢股份涨停,此外,三钢闽光、华菱钢铁等涨幅居前。


对于猝不及防到来的钢铁板块行情,市场观点人士认为主要原因有以下几个:


下游需求释放


数据显示,上周钢材社会库存周环比下降117.12万吨至1681.84万吨,下降幅度环比继续扩大,显示库存去化速度加快。


川财证券认为,近期钢材社会库存去化速度加速明显,显示下游需求已逐渐打开。旺季行情虽然迟到,但并未缺席,旺季需求或由3-4月份推迟至4-5月份。需求阶段性放量,短期内供应端增量有限,钢材库存去化速度有望维持,4月份或将迎来阶段性反弹。


太平洋证券认为,目前钢铁库存持续去化,下游需求释放节奏明显加快,钢价可能获得向上支撑,短期板块可能有波段机会。尽管去年趋势性机会难觅,但兼并重组标的仍值得关注。


国海证券也表示,现阶段库存拐点出现,钢材价格企稳回升。考虑到四五月份钢材需求旺季,若库存如本周继续快速下降,预计后市钢价将恢复性上涨,需关注需求状况及钢材库存情况。


估值修复?


不过,也有部分观点认为,钢铁板块大涨是基于前期跌幅过大。


数据显示,3月,钢铁板块下跌10.97%,而同期沪深300下跌3.11%。


川财证券认为,3月钢铁板块跌幅过大主要源于基本面和情绪面两方面。基本面上,下游需求启动不及预期,部分钢贸商在高库存及资金紧张的双重压力下选择低价出货,钢材价格大幅下跌。钢价下跌拖累钢材利润回落,虽然其间炉料走弱让利钢材,但钢材利润下跌的大势未发生转变。


情绪面上,3月中美贸易摩擦持续发酵,市场对宏观经济前景趋于悲观,钢铁作为典型周期板块受市场情绪影响更大。


不过,市场观点认为,在这个阶段,钢铁板块调整相对充分,已具备一定安全边际,后期随着钢铁行业供需局面进一步改善,板块迎来阶段性反弹。


“相较其他板块,钢铁板块业绩更加夯实,在前期超跌背景下,钢铁板块在市场情绪稳定后有修复板块估值的反弹机会。”平安证券分析师陈建文表示。


陈建文建议,关注低估值、高业绩且前期超跌个股,如方大特钢、八一钢铁、华菱钢铁、南京钢铁等;长期仍建议关注有明确量能提升或规模扩张,业绩保持增长且估值较低具有较高安全边际的内生成长性个股。推荐龙头宝钢股份、太钢不锈,以及三钢闽光等。


一季报行情驱动?


除了“需求说”和“估值说”,还有观点认为,钢铁行情主要是受到一季报行情驱动。


东方财富Choice数据显示,按照申万行业分类,沪深两市共有33只钢铁股,截至到4月10日,已经有8家公司披露了2018年一季度业绩预告,预告类型均为预增,其中从预告净利润同比增长上限来看,韶钢松山预增同比上限达411.42%,此外,三钢闽光、沙钢股份等均预告净利润同比增长上限超过100%。


已经披露2018年一季度业绩预告的钢铁公司:(截至到4月10日)


韶钢松山9日晚公告,预计今年一季度盈利8.6亿元,同比增长约411%。公司称,2018年初,钢铁行业受北方环保限产、冬储启动等因素的影响,钢材价格维持在较高水平。春节后在需求释放较晚、库存快速攀升等不利因素影响下,钢价下降明显。针对市场波动,公司采取了积极有效的措施,始终坚持低库存策略,并大力推进降本增效和产品结构优化工作,仍然保持了较好的盈利水平。


凌钢股份也于9日晚间披露,预计今年一季度净利润较去年同期增加0.88亿元,同比增长53%左右,去年一季度公司净赚1.67亿元。公司称,受国家供给侧结构性改革,全面取缔“地条钢”和环保限产影响,报告期钢材市场持续高位运行。


申万宏源表示,推荐具备内生盈利成长性和高分红性的全球钢铁龙头宝钢股份,央企且有整合预期的鞍钢股份。

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