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与股市走向
存量博弈特征依然明显
2018-04-17 10:39:40    已有 人阅读    

我们研究跟踪2018年2月1至4月16日的各类市场资金变化发现,在3062-3587点区域的震荡运行中,市场主力资金出现了犹豫变化特征,如果对照超大

我们研究跟踪2018年2月1至4月16日的各类市场资金变化发现,在3062-3587点区域的震荡运行中,市场主力资金出现了犹豫变化特征,如果对照超大单及中小单的变化来看,超大单与主力资金运行轨迹变化趋同,而中小单不时有正值体现,显示深沪两市主力资金、超大单净值变化依然总体体现负值为主,中小单正值显示博弈概念及品种股票为主。从市场日均量能变化来看,能够日成交总和5000亿的时间极少,显示存量博弈市场行为依然明显。因此16日的指标股与中小股走势的差异化是近期市场资金变化的一个体现。


如果从年内整体来看,存量博弈的时点能否使指标股反弹延续较为关键,如果是短期时点波动延续性不强,则市场压力仍然较大,特别是筹码变化。比如今年市场总体解禁股压力较重,特别是定增累积及新股发行前股份解禁量,两者合计数万亿元规模,远远超越2017年解禁周期。同时,中概股回归及独角兽企业如何演变上市较为敏感。诚然,从MSCI增量、养老金及其它类型基金来看,有所增加,但对比解禁量与扩容预期而言,增量有限,因此市场筹码形成下压已成定局,因此相对而言,目前市场总体日交易量能仍处于5000亿下方,如果解禁规模不断增加或因素变化,而市场量能依然如此,则市场面临的压力较大;可以判定如果后续总体量能不佳且此类指标延续,则市场可能再次回落,反之,则可相对乐观。


总体而言,16日主板和创业板分化是存量博弈时点与品种差异的一个体现,也可理解为一种技术与因素变量的共同反映。由于存量博弈特征依然明显,因此从投资策略来看,稳健投资者密切关注市场量能指标的变化,而短线投资者在保持适量原则的基础上,逢低适量参与即可。目前宜控制仓位,同时密切观察内外因素的演变与市场时点变化。


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